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新华时评：抑制楼市“打新热”需要“硬核”举措

通道类信托的效力及受托人责任

新三板转板正进入实操阶段：满足“5+2”个条件，审核时限仅需2个月

不良资产处置新业务模式探讨

数读丨50场创业板上市会，问得最多的是什么？“IPO密卷”揭晓答案

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新华时评：抑制楼市“打新热”需要“硬核”举措近来，部分城市楼市火爆，一些“网红”楼盘甚至出现“万人抢房”“众筹打新”现象。“打新热”背后，新房、二手房价格“双轨套利”浮现，楼市调控问题再次引起关注。

2020年11月29日

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通道类信托的效力及受托人责任针对受托人义务边界问题，《九民纪要》根据信托业务性质不同设定了“穿透”与“不穿透”两条认定标准，而过渡期内通道业务则属于“应穿透而不穿透”的特例。

2020年11月29日

新三板转板正进入实操阶段：满足“5+2”个条件，审核时限仅需2个月新三板精选层挂牌企业转板上市终于进入实操阶段。

2020年11月28日

不良资产处置新业务模式探讨统不良资产处置模式大致可以分为现金催收、贷款重组和核销等模式，具备低成本、易操作、见效快等优势，在当前不良资产处置市场占据一定优势。但随着不良资产市场的发展，传统不良资产处置模式也面临新的法律难题需要解决，由此衍生出一系列新业务模式，主要包括市场化债转股、资产证券化、债务重组等模式。这些新业务模式能够达到满足各方利益诉求，进而提升不良资产处置效率的目的，逐渐成为诸多资产管理公司尝试的新方向，同时也为危难企业脱困重生带来新思路。

2020年11月28日

数读丨50场创业板上市会，问得最多的是什么？“IPO密卷”揭晓答案自2020年7月13日的第一次会议以来，截至11月24日，创业板上市委已经召开了整整50次审议会议。4个月来，147家首发上会公司前来“赴考”，已经累积回答了430个问题。

2020年11月27日

保险资金参与基础设施REITs投资的可行路径探析据测算，我国的基础设施REITs市场可达到万亿规模，发展前景广阔，基础设施REITs有望成为保险资金基础设施投资的重要投资模式。

2020年11月27日

拆解蚂蚁千亿ABS：“出表”利器如何被压至4倍“杠杆” 11月25日，上海证券交易所官网显示，已于近期通过蚂蚁集团旗下两家网络小贷公司的各100亿元额度ABS发行，另已受理三笔总计260亿元ABS发行申请。

2020年11月26日

未经审批或登记的跨境担保合同法律效力判解研究如果担保合同未能取得外汇主管机关的审批或登记，则在司法实践中，法院或商事仲裁机构一般会认定担保合同无效。但“２９号文”发布之后，此类合同的效力问题在司法实践中既存在有效认定，也存在无效认定，至今也未能形成统一的认识。

2020年11月26日

银保监会发布《中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法》中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法》已于2020年10月10日经中国银保监会2020年第13次委务会议通过。现予公布，自2021年1月1日起施行。

信托类*政策法规

2020年11月25日

《九民纪要》及配套文件对信托公司开展结构化证券信托业务的影响本文将对《九民纪要》及配套文件发布后，信托公司继续开展结构化证券信托业务是否合乎相应新规这一问题进行深入研究探讨：

2020年11月25日

资金占用、违规担保问题如何解？分类处置、精准监管中找答案受市场融资环境变化、流动性趋紧等因素影响，近年来部分前期靠信用扩张开展业务的上市公司大股东资金周转出现困难，资金占用和违规担保行为死灰复燃。

2020年11月24日

解析：如何有效实施文旅产业投资尽职调查【文旅产业概念】是文化产业和旅游产业以及文化和旅游深度融合的产业的总称，网友将这种融合戏称为“诗和远方走到了一起”。具体投资模式主要为以下几种：

2020年11月24日

重磅！金融委定调“零容忍” 、严厉处罚“逃废债” 行为专家火线解读会议要义近期债券市场的违约风波，持续引发关注

2020年11月23日

《民法典》下只有共同连带保证人之间才能相互追偿！共同连带保证是指债务人和保证人之间的关系为连带责任保证，多个保证人之间也为连带共同保证，因此债务履行期限届满时，债权人既可以请求债务人承担全部或部分责任，也可以请求多个保证人中任何一个保证人承担全部或部分责任。

2020年11月23日

突然退市！其产品风靡一时！范冰冰、李敏镐等巨星曾代言在停牌2年后，天喔国际于近日正式“挥别”资本市场.

2020年11月22日

美国新型投融资工具——SAFE（Simple Agreement for Future Equity）解析 SAFE（Simple Agreements for Future Equity），即“未来股权简单协议”，是2013年由硅谷著名初创孵化器Y-Combinator（下文简称“YC”）所创设的一种新的融资方式。

2020年11月22日

中国证监会有关部门负责人就中美审计监管合作事宜答记者问近期美国会参议员向全体在美上市中国公司致公开信，要求在美上市中国公司解释如何遵守美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)有关监管要求。此外，有媒体报道，美国证监会正在起草新规，要求在美上市公司接受美国可检查的会计师事务所二次审计，否则将面临退市。证监会对此有何评论？

2020年11月21日

股权转让中出让方的法律风险提示及防范近年来，随着股权投融资交易的增多，股权转让纠纷案件也逐年递增。股权转让是股东行使股权的方式，也是投资退出的重要方式。股权转让的风险存在于交易的整个过程，本文将从出让方视角，就股权转让中的法律风险进行分析并提出风险防范建议。

2020年11月21日

三问三答丨读懂保险资金财务性股权投资新规银保监会印发了《中国银保监会关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》（银保监发〔2020〕54 号，以下简称“《新规》”），取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。

2020年11月20日

房地产行业供应链资产证券化产品模式浅析房地产行业的供应链ABS产品主要是房地产公司采购上游服务（主要为施工服务、设计服务、材料采购服务等），为将应付工程款项的支付节点尽可能向后推迟，而从事的一种保理服务。

2020年11月20日

70亿并购项目过会后意外流产招商蛇口类REITs发行引发关注对于终止该发行股份、可转换公司债券购买资产的原因，11月18日，致电招商蛇口投资者热线，其工作人员仅表示，是基于“宏观环境变化”，而对于是否为房地产金融政策收紧的影响，对方称...

2020年11月19日

私募基金行业·私募股权投资基金·退出股权投资基金的退出是私募股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转换为具有流动性的现金收益。以实现资本增值，或及时避免和降低损失。

2020年11月19日

千亿私募高毅被调查？高毅资产回应：虚假消息，冯柳发微博间接辟谣有微博传言GY被查，很多观点猜测“GY”可能是高毅资产。对此，高毅资产内部人士回应：公司正在讨论如何正式回复，但目前可以确认这个传闻不实。

2020年11月18日

《九民纪要》中的公司回购或金钱补偿义务如何履行 “对赌协议”，又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。

2020年11月18日

千亿国企确认违约：65亿元债务、1.44亿利息无法偿还！旗下4家上市公司深秋时节，多地将迎来“断崖式”降温。与之更冷的，或是沈阳国企老大华晨汽车集团无数债权人的心，一纸公告，正式确认65亿元债务违约！

2020年11月17日

私募股权投资基金所涉法律风险全解析私募股权投资基金面临的主要法律问题和风险包括委托人与资金管理人之间的委托管理的民法调整问题、基金的组织形式受到商法兼容问题、基金运行中受到相关证券期货方面的法律法规规制的问题、基金的市场准入和退出及相关善后的法律法规规制问题、有关非法集资甚至刑事责任问题。

2020年11月17日

商务部：RCEP签署有何意义？何时生效？协定生效需15个成员中至少9个成员批准，其中要至少包括6个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰中至少3个国家。

2020年11月16日

《民法典》合同编之“保理合同”一章的九大新规为了适应我国保理行业发展和优化营商环境的需要，《民法典》合同编专门增加了“保理合同”一章，共九条，对保理合同的概念、内容和形式、虚构应收账款、转让通知、变更或者终止基础交易合同、有追索权保理、无追索权保理和多重保理等作出了规定。

2020年11月16日

货币政策下一步怎么走？ “诸多证据表明，本轮信用扩张规模虽然很大，但没有出现大水漫灌的典型特征。”

2020年11月14日

一文看懂国有资本参与私募股权基金的风控要点国有资本近年作为私募股权投资基金出资人在数量和资金规模上呈快速上升趋势。以下推文详细介绍了国有资本参与私募股权基金的风控要点。一起来学习吧！

2020年11月14日

最高检、证监会联合发布证券违法犯罪典型案例最高人民检察院联合中国证券监督管理委员会召开以“依法从严打击证券违法犯罪维护金融市场秩序”为主题的新闻发布会，发布12起证券违法犯罪典型案例，包括6起证券犯罪典型案例、6起证券违法典型案例。

2020年11月13日

新老担保司法解释、九民纪要对比本次我们另辟蹊径, 不仅将民法典担保部分司法解释征求意见稿与担保法司法解释进行了对比, 更是找出了九民纪要中对应或相近的规定, 三者放在一起制成对比表格, 希望能使读者更清晰明了地看出司法实践在其中的着眼落点及态度转变。

2020年11月13日

创业板注册制IPO被否第一单出炉，网进科技被指不符合发行上市条件业内人士指出，按照创业板发行上市审核既有规则和程序，因上市委审议未通过而终止审核，是注册制审核中的正常现象。

2020年11月12日

分期支付股权转让款是否适用《合同法》第167条规定的解除权根据最高人民法院《关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第三十八条规定，“合同法第一百六十七条第一款规定的‘分期付款’，系指买受人将应付的总价款在一定期间内至少分三次向出卖人支付。分期付款买卖合同的约定违反合同法第一百六十七条第一款的规定，损害买受人利益，买受人主张该约定无效的，人民法院应予支持”。这是对于分期付款买卖合同具有法律效力的解释。

2020年11月12日

《最高人民法院关于适用<中华人民共和国民法典>担保部分的解释》（征求意见稿）为配合民法典的施行，我院在清理《最高人民法院关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》等相关司法解释基础上，结合审判实践，制定了《最高人民法院关于适用<中华人民共和国民法典>担保部分的解释》（征求意见稿）。

2020年11月11日

实务必备！私募基金管理人合规运营全手册! 为加强对私募基金管理人(以下简称“管理人”或“机构”)的宏观管控，明确私募基金合规管理要求，进一步强化管理人合规意识，尽最大可能预防、化解合规风险，并逐步帮助各管理人成为“在经营管理团队、业务操作系统、内控制度与日常管理等方面满足专业化管理要求的合规的、独立的经营主体”，特做此文。

2020年11月11日

当蚂蚁变成大象：全球最大IPO何以戛然而止？蚂蚁和监管的根本冲突在于，能不能以做淘宝的方式做金融

2020年11月10日

私募基金行业·私募股权投资基金·对赌协议对赌（英文名称为Valuation Adjustment Mechanism，简称“VAM”），其本意是一种估值调整机制。亦即如果目标公司未来达到业绩增长指标，由目标公司的股东或经营团队行使估值调整的权利，以弥补企业价值被低估的损失；如果目标公司无法达到业绩增长指标，则由投资方（如私募股权投资基金）行使估值调整的权利，以补偿投资方因企业价值被高估而受到的损失。

2020年11月10日

一文读懂《保险业系统性风险整体框架》中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2020）》。报告以专章形式，研究分析了国际保险监督官协会发布《保险业系统性风险整体框架》。

2020年11月09日

问题房抵贷的投资逻辑和处置模式全解析 “问题房抵贷”是什么？我们先来下个定义，“问题房抵贷”是指以房地产（大多数是住宅）为抵押物的，发生逾期而无法偿还，由银行、小贷公司、互联网金融机构等主体发放的，金额在几十到几百万不等的个人贷款或小微企业贷款。

2020年11月09日

央行报告：信托业风险存外溢可能推动信托法修订和信托公司条例出台截至2019年末，信托公司承担风险管理责任的主动管理类信托资产风险率3.04%，同比上升1.75个百分点，相关风险可能跨行业、跨市场、跨区域传染。

2020年11月08日

尽职调查指导手册最全指南！本工作指引作为尽职调查工作的参考性文件，需要根据不同公司的具体情况，并结合调查人员的工作经验进行分析使用。

2020年11月08日

转型之痛：信托股权投资中对赌关系的破产压力测试及启示目前，融资类信托业务因受到监管层重点监控而受压缩，股权投资成为很多信托公司转型创新的方向。在股权投资中，对赌条款几乎成为产品结构创新的“标配”。尽管《全国法院民商事审判工作会议会议纪要（第九次）》（九民纪要）和司法判例对于对赌条款渐取认可的态度，但不少信托公司对对赌条款的效果，尤其在相关回购或者现金支付义务主体破产情境下，因对赌形成的“债权”及相关担保是否经得起破产压力测试，仍然存有不少疑问和担心。

2020年11月07日

一文读懂互联网小贷新规七大要点！ “互联网小贷风云传”或许也快要迎来自己的终局篇，群雄割裂的局势可能就此被打破。

2020年11月07日

房企三季度如何降杠杆：增回款、少拿地、卖股权据悉，10月末监管加大对地产商的监管力度，要求部分开发商按月披露财务明细，包括恒大、融创、万科等12家房企每月15日上报融资、负债总额及业务数据明细。

2020年11月06日

九民纪要 | 不良资产清收业务关注要点《九民纪要》的重要性不言自明，全面深入学习亦有必要。但对于不良资产清收业务而言，笔者认为有部分内容值得重点关注。

2020年11月06日

财政部、证监会联合印发《资产评估机构从事证券服务业务备案办法》为加强对资产评估机构从事证券服务业务的监督管理，规范资产评估机构从事证券服务业务备案行为，根据《中华人民共和国资产评估法》、《中华人民共和国证券法》等规定，财政部会同证监会制定了《资产评估机构从事证券服务业务备案办法》，自2020年11月9日起施行。

2020年11月05日

解读：私募基金行业·私募股权投资基金·管理私募股权投资基金的投资后管理，是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。

2020年11月05日

中共中央发布关于制定十四五规划和二〇三五年远景目标的建议（全文）中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议深入分析国际国内形势，就制定国民经济和社会发展“十四五”规划和二〇三五年远景目标提出以下建议。

2020年11月04日

违约债处置方法汇总在目前的制度下，若发行人出现违约迹象，只有尽快提起诉讼/仲裁或保全程序，才能最大限度地保护持有人利益。

2020年11月04日

银保监会、央行：网贷公司对自然人单户贷款余额原则上不得超过30万元（全文）银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。

2020年11月03日

浅谈民法典关于保证担保的变化其中物权编中第四分编的担保物权中的保证担保更是相较于我国《担保法》及《担保法的解释》有了颠覆性的变化。以下笔者就自己的理解对民法典关于保证担保的变化进行浅述。

2020年11月03日

重磅！刘鹤定调：A股全面实行注册制，提高直接融资比重注册制再传来大消息，31日晚间，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会专题会议。

2020年11月02日

上市公司实际控制人之股票可以通过网络拍卖进行处置，并不受《减持规定》的限制法院采用在网拍平台上整体处分实际控制人涉案股票，拍卖成交的买受人将取得涉案股票的所有权益，包括大股东的身份及控股权，不属于减持的情形。且，中国证监会发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》系规范性化文件，效力低于法律规定，异议人不得以此为由要求暂缓执行。

2020年11月02日

解读金融委会议，明确多项金融改革方向此次专题会议明确未来金融改革的方向。

2020年11月01日

信托公司发展债券投资业务的主要路径分析在非标转标的大趋势下，如何发展债券投资业务是信托公司共同面对的问题。信托公司可通过现金管理、“固收+”和组合投资、城投债联动投资等结合自身特点，积极探索可行的路径，并需补齐投研、信息和风控等方面的短板。

2020年11月01日

细则来了！公募基金侧袋估值这样操作！证券投资基金业协会发布了《证券投资基金侧袋机制操作细则（试行）》。该细则是基于证监会〔2020〕41号《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》制定的操作细则。

2020年10月31日

股权转让时公司隐性债务风险及应对策略无论是股权转让方，还是股权受让方，在股权转让过程中，都非常有必要识别隐性债务可能带来的法律风险，并制定相应的应对策略。

2020年10月31日

保单质押贷款新规出台在即：严格规范用途楼市股市不可碰《办法》表示，保险公司在签订贷款协议时，应要求投保人如实告知贷款用途，并进行记录。投保人不得违反国家法律法规和政策规定，将所借款项用于房地产和股票投资，不得用于购买非法金融产品或参与非法集资，不得用于...

2020年10月30日

以建筑物抵押的，该建筑物占用范围内的建设用地使用权一并抵押中的“占用范围”如何理解？根据我国地籍管理规定，建设用地使用权的登记以宗地为单位。换言之，建设用地使用权的客体为宗地，一块宗地即为一个物权客体。原审已查明抵押房产系案涉宗地面积范围内唯一合法建筑物，且该抵押房产原由被执行人单独所有，在没有证据证明案涉建设用地使用权存在其他共有人的情况下，抵押权人有权就案涉全部土地拍卖款优先受偿。

2020年10月30日

私募基金电子合同快来了！协会发布《私募投资基金电子合同业务管理办法》（试行）为规范发展私募投资基金电子合同业务，保护基金投资者权益，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）借鉴境外“沙盒监管”的理念，根据《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国电子签名法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及相关自律规则制定，制定《私募投资基金电子合同业务管理办法》（试行）（征求意见稿）（以下简称《办法》）。

2020年10月29日

法院能否跨网点要求冻结存款分析 •本案争议焦点：法院能否跨网点要求冻结存款？笔者试结合我国现行法律、司法解释的规定，就本案作如下分析：

2020年10月29日

财政部回应专项债作PPP项目资本金建议：风险较大，容易产生财政兜底预期近期，财政部在对部分人大代表提出的“关于将部分收费公路专项债券作为PPP项目政府方资本金使用的建议”时回复表示：

2020年10月28日

股权代持的权利架构--股权代持概念解读股权代持中的股权归属与处分问题既涉及到合同法，也涉及到公司法；既涉及到名义股东与隐名股东之间的关系，亦涉及到隐名股东与其他股东、公司以及债权人之间的关系。

2020年10月28日

全球最大规模IPO启动在即：蚂蚁集团IPO定价68.8元/股，社保基金5年赚5.4倍全球最大规模IPO即将在A股诞生！

2020年10月27日

基建项目融资的12个渠道与36条红线笔者梳理了近年来监管部门发布的相关文件，简洁扼要的归纳出当前我国政策法律环境下基建项目12大合规融资渠道及36项负面清单，以期能够对相关领域从业人员和研究人员有所助益。

2020年10月27日

关于数字人民币，央行有了最新回答！中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在2020外滩金融峰会发表了关于数字人民币的演讲，针对9月央行副行长范一飞在官方媒体上发布的《关于数字人民币M0定位的政策含义》一文中的部分观点进行解析和分享，同时回应了数字人民币与微信、支付宝的关系等关注热点。

2020年10月26日

最全有关"实际控制人"的认定终极详解! 据《公司法》第二百一十七条第三款的规定，“实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。”

2020年10月26日

并购重组过会率不足8成！标的资产竞争力不足注册制下投行焦虑“破局”之道 2020年并购重组过会率更是低至78.57%，较2018年、2019年分别85.42%、83.06%的并购重组过会率明显降低。

2020年10月23日

居民企业、个人、合伙企业转让股权的税务风险居民企业、个人、合伙企业均可能持有有限公司的股权，不同主体持有股权转让股权时的税务风险是不同的。齐精智律师提示居民企业转让股权时享受到的法律优惠最大，个人转让股权时收到的法律约束最多。居民企业持有有限公司股权在税务筹划上讲是投资人的最优选择。

2020年10月23日

《民法典》对资产证券化的影响本文即立足《民法典》的这些调整与变化，分析其对资产证券化业务的影响。

2020年10月22日

委托贷款实务问题分析简单来说，委托贷款就是机构或个人将合法来源的资金委托商业银行发放给借款人的行为。

2020年10月22日

27省份第一经济大市盘点：7城非省会，8城GDP超万亿随着经济进入到转型升级新阶段，经济大市对区域经济的带动引领作用越发明显。那么各省份第一经济大市分别是谁？

2020年10月21日

民事信托和商事信托的区分民事信托和商事信托的划分是信托类型的基本划分。需要反复重申的是，信托类型的划分是多个维度的，营业信托和非营业信托是一个维度的划分，民事信托、商事信托和慈善信托是另外一个维度的划分，坚持把信托法上的民事信托、营业信托和慈善公益信托按一个维度划分，是注定得不出结论的。

2020年10月21日

9月央行扩表近万亿，释放什么信号？中国人民银行最新公布的资产负债表数据显示，截至9月末央行总资产为37.5万亿，相比上月扩张近万亿。

2020年10月20日

18张结构图，18个案例，一文看懂地产私募基金！在研究商业地产销售金融化的过程中，查阅了很多文献，分析了很多案例，整理了这十八张最为经典的基金结构图，汇编在此。所有的案例和文献都凝聚了无数前人的智慧，行业发展道阻且长，在此向这些空手道前辈致以最高的敬意！

2020年10月20日

各地整治融资租赁行业乱象三类空壳公司遭监管严打为规范融资租赁企业经营行为、有效防控地方金融风险，各地整治融资租赁行业乱象频出重拳。

2020年10月19日

政府引导基金“募投管退”各环节的实务要点解析本文将分上、下两篇，本篇主要分析政府引导基金募集环节的特殊问题、政府引导基金的管理模式、政府引导基金的投资运作。

2020年10月19日

解读丨商业银行法修改建议稿来了：一个不变和六大变化央行公布《商业银行法（修改建议稿）》（下称修改建议稿）。现行《商业银行法》共九章95条，《修改建议稿》共十一章127 条，其中整合后新设或充实了四个章节，分别涵盖公司治理、资本与风险管理、客户权益保护、风险处置与市场退出。

2020年10月17日

多GP模式下的私募投资基金管理多GP模式在实务中备受青睐。GP、执行事务合伙人以及基金管理人有何区别，多GP的运用场景及模式有哪些、多GP模式的主要关注事项是什么？本文将为您逐一解读。

2020年10月17日

深度解读丨中国60亿美元主权债发行，缘何深受美国长线资本热捧？中国财政部所发行的60亿美元高级无抵押多年期债券获得成功定价同时，也赢得众多美国长线投资机构的青睐。

2020年10月16日

房地产信托股权投资全流程详解房地产信托是信托的主要业务，也是贡献利润最大的业务，期限，利率，抵押，还款全部满足。在选好交易对手，选好了能满足投资收益率大于做债权收益率的的项目之时，即要对项目的具体方案进行设置。方案设置时，考虑的问题主要有：

2020年10月16日

央行解读来了！有关房企融资、资管产品整改、人民币汇率等热点话题央行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘，央行货币政策司司长孙国峰，央行宏观审慎局副局长赵先信，央行金融市场司副司长彭立峰出席了此次会议，并就房企融资政策、资管新规延期、人民币汇率等热点话题进行了回应。

2020年10月15日

“明股实债”的司法认定规则及其风险防范 “明股实债”是在实务中形成的创新型投资交易模式，具备“股权”与“债权”的双重性质。主要是指资金以股权投资模式（增资或转让）进入目标公司，但以回购条款作为附加条件，在满足约定的期限或条件后，目标公司的关联方或股东再对上述股权予以回购。

2020年10月15日

数字人民币可以消费了，微信支付宝慌吗？数字人民币和纸币、硬币一样，是人民币现金。不过，稍微不同的是，数字人民币由数字讯号生成。而且不同于电子支付，数字货币支付无需网络。

2020年10月13日

一文读懂并购重组企业并购即兼并与收购的统称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运作的重要方式。

2020年10月13日

公募REITs交易结构选择揭密：私募基金构建“股+债” “公募基金+专项计划+私募基金+项目公司”的四层交易结构模式，与当前的类REITs交易结构相同；而渤海股份采用了“公募基金+专项计划+项目公司”的三层交易机构模式，少了私募基金的架构。

2020年10月12日

监管新形式下的定增保底承诺上市公司向特定对象非公开发行股票（“定向增发”或“定增”）是上市公司融资的重要方式，由于融资规模大、认购对象数量限制严格，定向增发中投资主体的资金实力一般较高。为保证资金安全及收益稳定，由上市公司及股东或实际控制人对投资人作出保底保收益的承诺（“定增保底承诺”），在上市公司定向增发中并不罕见。

2020年10月12日

创业者如何选择企业组织形式创业者在选择企业组织形式需要全面了解我国的现行的企业制度，结合自己的创业需求，选择合适的企业组织形式，这是一位创业者一开始就需要考虑的问题，俗语讲，良好的开端是成功的一半。

2020年10月11日

知识产权资产证券化中商标基础资产的选择商标作为证券化的基础资产优势主要体现在以下几个方面。

2020年10月11日

特朗普盯上蚂蚁、腾讯支付系统？“闪电”出院后再发惊人言论知情人士称，特朗普政府正在探索对蚂蚁集团和腾讯控股有限公司的限制，原因是担心它们的数字支付平台威胁着美国的国家安全。

2020年10月09日

上市公司并购交易备忘录范本及核心交易条款解析！本文以上市公司收购资产时与交易对方签署的交易备忘录（意向性协议）范本为依据，讲解交易的核心条款。本文所示内容既可以作为双方签署意向性协议（备忘录）的范本，也可以作为交易谈判时的主要谈判要点。

2020年10月09日

外资持续流入中国资本市场相关问题剖析受制于内外各种因素推动，金融对外开放的步伐明显加快，借助于这一背景加大外资进入中国资本市场的政策推动力度在近期有显著增强，相应的政策信号亦在不断释放（详见下表）。这里面比较有标志性的事件主要有：

2020年10月08日

基金争议中涉及的担保问题私募股权投资基金的“对赌协议“中，被投资公司及其股东对投资人承诺回购标的股权的性质如何认定？这种回购究竟是一种独立合同还是一种保证合同？

2020年10月08日

全面剖析30家消费金融公司（2020年版） 2020年以来，新增批筹5家消费金融公司，目前我国共有30家消费金融公司，不过这并非终点，可以预见的是，在畅通国内大循环的大背景下，未来消费金融公司仍有申设空间，且批筹进程有所加快。现在对30家消费金融公司剖析如下：

2020年10月07日

银行贷款动产浮动抵押能否对抗第三人《民法典》规定动产浮动抵押自抵押合同成立时至登记之前抵押权生效但不可对抗善意第三人。该浮动动产抵押登记后至抵押物确定（结晶）之前，浮动动产抵押尚未确定的抵押物能否对抗第三人？登记在先的浮动抵押优先于交付在后的动产质押，但浮动抵押标的物确定前，对于一般债权人无对抗效力。

2020年10月07日

重磅！中芯国际确认已遭美国出口管制，已提前大举囤货？多次被传遭美国出口管制后，中芯国际刚刚官宣承认受到美国出口管制。

2020年10月06日

地方金融资产交易场所潜在风险解读及应对思路本文将全面、深度剖析当前地方金交场所面临的潜在风险及应对思路。

2020年10月06日

审批手续多？办事来回跑？……这些都要改！日前，国务院办公厅印发《关于深化商事制度改革进一步为企业松绑减负激发企业活力的通知》，为解决企业面临的痛点提出一系列举措，一起来看——

2020年10月05日

最高法院:如何区分融资租赁合同和借贷合同?(详解名为融资租赁实为借贷问题) 实践中，融资租赁的具体类型千变万化，但终其一点，租赁物是否实际存在并物当其值，是判断双方交易关系是融资租赁关系还是借款合同关系的核心要素之一。但在售后返租这一融资租赁模式下，融资租赁的出租人（资金提供方）按同期银行贷款利率计算融资收益，是否影响融资租赁合同性质呢？双方法律关系是否因此变更为借贷关系应如何定性呢？

2020年10月05日

【债务担保】从《九民纪要》看上市公司对外担保规则公司法对上市公司对外担保进行了更加严格的限制规定，同时，关于公司对外担保的规则还见于《证券法》《上市公司信息披露办法》《关于规范上市公司对外担保行为的通知》等一系列法律法规及其他规范性文件中。一方面，如此之多的规定，缺乏系统的整合；另一方面，《公司法》在公司为他人提供担保方面的法律规定不能满足现实法律实践的需求。这造成实践中上市公司对外担保法律适用的困难。

2020年10月05日

《民法典》项下债务人“借新还旧”保证人一样免除责任《担保法》及其司法解释明确规定了：债务人借新还旧保证人免责，但《民法典》却没有作出明文规定。《民法典》项下债务人“借新还旧”，保证人一样可以免除担保责任。

2020年10月03日

融资类信托的风险成因及其法律规制近年来，信托业风险项目和风险资产规模显著增加，融资类信托成为风险高发区。融资类信托的风险主要在于由信托公司自身失职、违规引起的风险和因交易对手自身或市场变动、政策出台引发的信用风险，并藉此导致金融系统性风险。

2020年10月03日

民间借贷利率上限新判例 4倍LPR不适用持牌金融机构？围绕民间借贷利率司法保护上限的界定，地方法院的判例出现了分歧。没有遵循新的民间借贷利率司法保护上限新规（15.4%，即4倍LPR，下称《新规》）。

2020年10月02日

民法典对资产证券化业务中财产转让与抵押行为的影响本文通过解读《民法典》物权编中的重要修改条文对资产证券化业务的影响，主要围绕资产证券化业务中资产转让和抵押增信行为展开分析，后续还要结合出台的相关司法解释和法律实践具体讨论对资产证券化业务的实质影响。

2020年10月02日

民间借贷司法解释争议犹存金融机构呼吁明确是否适用最高法发布了《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，靴子正式落地，明确按照央行每月20日发布一年期贷款利率LPR的4倍作为标准民间借贷利率的司法保护上限，取代原规定中24%和36%为基准的“两线三区”的规定，大幅度降低了民间借贷利率的司法保护上限。

2020年09月30日

《民法典》抵押物自由转让规则解读《民法典》第４０６条所确立的抵押物自由转让规则。抵押物自由转让规则摒弃了《担保法》、《物权法》所确立的通知、追及和同意规则，恢复了抵押权作为物权所具有的支配性、绝对性、排他性，明确了抵押物的追及效力，最大程度的体现了“物尽其用、货畅其流”的政策导向。

2020年09月30日

三则典型案例透视《一致行动协议》的任意解除权 “一致行动”属于世界各国上市公司收购法律体系中的重点监管内容。在实践中，收购方通过采取多个收购主体共同购买上市公司股票的方式，达到规避要约收购、信息披露等法定义务等目的。使用该种方式的行为主体利用其所有的经济优势与信息优势操纵证券市场，极易违背证券市场公平、公正、公开原则，侵犯其他投资者合法权益。

2020年09月29日

信托公司以保险资金投资高速公路股权案例研究目前，无论从国家层面到地方政府还是从交通运输行业到金融行业，均出台了支持鼓励社会资本进入交通基础设施领域进行投资的政策。但从实际项目操作来看，宏观政策与具体投融资领域存在一定的脱节，以保险资金为主的各类社会资本在进入高速公路投资领域时仍存在较多障碍。

2020年09月29日

关于资管，银保监会副主席曹宇今天释放8大监管信号银保监会副主席曹宇就资管业务监管工作发表了主旨演讲，释放出8大监管信号:

2020年09月28日

《民法典》视角下的融资租赁在没有新出台相应的司法解释或者废除决定前，《融资租赁司法解释》仍继续有效，但是如果其中有与《民法典》冲突的内容，则冲突的部分不能再适用。

2020年09月28日

从受托人角度看股权投资计划监管主要变化已对债权投资计划实施细则的主要变化进行了归纳分析，具体详见《十句话极简评债权投资计划新规主要变化》　。现在让我们来看看股权投资计划都有哪些主要变化吧：

2020年09月27日

信托实务：合伙企业优先级有限合伙人之优先分配权信托公司参与的合伙企业投资信托项目较多采取结构化安排，信托公司（代表信托计划）作为优先级有限合伙人（以下或称“优先级LP”），其他投资者作为劣后级合伙人，信托公司作为优先级LP根据约定优先分配优先级投资本金和基准收益。就上述交易结构安排，客户经常会咨询如下问题：

2020年09月27日

中国国债入“富”，万亿资金将流入中国，债、汇、股影响几何？中国债券市场将被全球三大主要债券指数悉数纳入。根据市场的普遍预计，未来18至24个月，中国债市有望因此吸引1500亿美元（人民币约1万亿元）的增量资金流入。这将对债、汇、股形成什么影响？

2020年09月26日

基建REITs尽调指引！基金业协会公开了关于就公开募集基础设施证券投资基金配套业务规则公开征求意见的通知；发布了《公开募集基础设施证券投资基金尽职调查工作指引（试行）》（征求意见稿，以下简称《尽调指引》）、《公开募集基础设施证券投资基金运营操作指引》（征求意见稿）（以下简称《操作指引》）。

2020年09月26日

重磅！土地出让收入8%用于农业农村，机制设计、资金用途、面临难题全解读 2019年土地出让收入约为72517亿元，如果按土地出让收入的8%粗略计算，当年用于农业农村的资金总额多达5800亿元。

2020年09月25日

信托贷款抵押物所涉风险及应对信托机构向投资者募集资金设立集合资金信托计划，并以募集的信托资金向房地产企业提供信托贷款，为担保债务的履行，信托机构通常要求房地产企业提供土地抵押物。土地抵押物作为信托贷款中的重要增信措施，其所涉风险受到信托机构的重点关注。

2020年09月25日

新华社：看清美国胁迫TikTok交易背后的“现代海盗”逻辑在美国一些政客强迫下，美国相关企业日前称与中国公司字节跳动旗下的互联网平台TikTok达成所谓协议。这起胁迫交易的最终结果尚未确定，但美方肆意施行经济霸凌、不择手段牟取私利的“现代海盗”逻辑，已经清楚展现在世人面前。

2020年09月24日

国企混合所有制改革的经典案例和操作流程国企改革将从三个层面发力经济“内循环”：从宏观层面看，国企改革的深入推进将通过提高资本生产率和配置效率，调动更多市场主体的积极性来提振经济增长；中观层面，区域性综改试验将为全国国资国企改革打造各具特色的样板工程，未来经验的推广将进一步激发经济活力；微观层面，国有企业将成为打造“现代化”经济的排头兵，预计装备制造、化工、海外油气等垄断行业将迎来专业化整合，战略新兴领域也将着力突破关键核心技术，形成行业的全球竞争优势。

2020年09月24日

8部委发文规范供应链金融严控虚假交易和重复融资中国人民银行、工业和信息化部、司法部、商务部、国资委、市场监管总局、银保监会、外汇局发布《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号，简称226号文）。

2020年09月23日

资产证券化信托基本法律要点信托公司参与的资产证券化业务集中在以下三种类型：信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)、企业资产支持证券(以下简称“企业ABS”)、资产支持票据(以下简称“ABN”)。

2020年09月23日

中证协：推动完善发行承销行为市场化约束机制协会将依据《证券发行与承销管理办法》及科创板、创业板试点注册制的相关监管规定，进一步规范对承销商、网下投资者行为的自律管理。对发现相关机构违反自律规则和业务规范的行为将保持零容忍，即时采取自律措施。

2020年09月22日

私募融资中内保外贷法律解读私募股权交易中，不时遇到境内企业向境外投资人提供担保，由境外投资人以可转债形式向境外拟上市主体提供融资的情形，从而引发内保外贷的情况。而目前内保外贷业务的登记政策仍不明朗，相关部门审批口径严格。我们拟梳理在项目中遇到的关于内保外贷业务之合同效力和外汇局合同登记实操性等问题，通过下文对内保外贷之法律规定及目前的实操可能性进行浅析。

2020年09月22日

保险资管新规之《债权投资计划实施细则》解读中国银保监会近日又颁布了规范债权投资计划、股权投资计划、组合类产品业务的配套文件。本文主要对《债权投资计划实施细则》（以下简称《实施细则》）进行主要条款进行解读,与已废止的《基础设施债权投资计划管理暂行规定》进行对比分析，梳理该《实施细则》施行后,需要关注适用法规的调整变化。

2020年09月21日

明股实债不能等同于股权让与担保明股实债的风险来源于其权利属性的不确定性，即是债权又是股权，即对内关系是债权、对外关系是股权关系。股权让与担保中权属明确：主权利就是债权，而债权人受让的股权是为了担保主债权的从权利。

2020年09月21日

数十万亿隐性债务化解进行时 AMC参与两模式渐明晰数十万亿的隐性债务风险如何化解正成为各方关注的焦点。近期在隐性债务的化解过程中，AMC（金融资产管理公司）也参与其中。

2020年09月18日

IPO过程中“0元购”的合理性分析监管机构对拟上市主体存在以下要求：1、上市公司要求主营业务突出或经营一种产品。故拟IPO企业并购活动中重要原因之一就是为了将相关业务纳入到上市主体中来，从而达到主营业务突出或主要经营一种产品的目的。该种经营业务要求具备直接面向市独立经营的能力，不允许把与主营业务相关的资产、人员、资质等放到上市主体之外。

2020年09月18日

房价会不会"硬着陆"？猪肉蔬菜价格稳不稳？经济恢复的如何？这场发布会信息量巨大 9月15日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人付凌晖介绍8月份国民经济运行情况，并答记者问。

2020年09月17日

对赌协议中“业绩补偿”与“股权回购”能否同时主张总体而言，业绩补偿和股权回购二者属于不同的法律关系，其约定均系当事人的真实意思表示，如无其他效力瑕疵，应被认定为有效。但合同条款有效，并不意味着投资人可以任意无障碍地利用“业绩补偿+股权回购”的组合拳保护自身利益。业绩补偿和股权回购，究其本质都是一种估值调整机制。如果投资人利用这种估值调整机制获得远超估值的收益，则很有可能会被裁判机构结合具体情况调整。

2020年09月17日

金控办法再解读：不可忽略的10个细节对比征求意见稿，可以发现一些重要的细节。梳理了10个重要的细节，具体如下：

公司类*政策法规

2020年09月16日

在建工程抵押法律问题研究在建工程抵押作为抵押的一种特殊形式，因具有加速资金流通和促进资金融通等优点，在满足银行拓展客户的需求同时，又可解决房地产企业的融资需求，现广泛地被银行和房产企业所采用。

2020年09月16日

银保监会：银行业重大违法违规问题基本杜绝，房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制银保监会有关负责人在银保监会新闻通气会上表示，经过近几年银行业市场乱象整治后，“萝卜章”、理财违规兜底等行业重大违法违规问题基本杜绝。银行业自我纠偏的自觉性增强，2019年银行金融机构自查发现的问题已完成80%的整改，合规制度建设不断完善。

2020年09月15日

一文读懂全部金融AMC与金融AIC、地方AMC和外资AMC AMC和金融资产投资公司（AIC）一样，在债转股、不良资产处置以及防范金融风险等方面起到了非常重要的作用，某种程度上来说其牌照价值甚至不亚于具有全牌照的“信托”，而深入,理解,AMC与AIC也有助于从更广阔的视角上理解中国金融体系与中国经济。

2020年09月15日

重磅！金融控股公司监督管理试行办法发布（附全文及央行解读）央行消息：《金融控股公司监督管理试行办法》已经2020年7月23日中国人民银行2020年第5次行务会议审议通过，并报经党中央、国务院同意，现予发布，自2020年11月1日起施行。

公司类*政策法规

2020年09月14日

IPO审核中新口径全梳理-对赌、员工持股等26项公司拟申请首发上市，应当如何计算持续经营起算时间等时限？

2020年09月14日

证监会私募新规：禁止明股实债，注册地与办公地应在同一省市内证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》，主要内容包括规范私募基金管理人企业名称和经营范围、从严监管集团化私募基金管理人、牢牢守住私募基金向合格投资者非公开募集的底线、强化私募基金管理人从业行为负面清单、明确私募基金财产投资的负面清单，形成了私募基金管理人及从业人员等主体的“十不得”禁止性要求。规范的对象仅限于在基协登记备案的私募基金管理人。

2020年09月13日

关于利用关联公司逃避债务的责任承担分析本文通过认定关联公司人格混同角度，进而分析关联公司的责任承担及方式，以达到维护债权人合法权益之目的。

2020年09月13日

外资控股券商业务布局加速中资券商紧急应对竞争压力目前多数外资控股券商的业务牌照，主要集中在证券经纪、投行承销与保荐，以及自营业务。

2020年09月12日

融资租赁：名租实贷纠纷在实践中的认定实践中，存在当事人利用融资租赁合同与借贷合同功能上极为相似的特征，设计以融资租赁为外壳的影子银行业务交易结构，订立形式上为融资租赁的情形，但实际上租赁物并不存在的合同，以便绕过监管体系，为融资租赁公司牟取高额“租金”利润。融资租赁系以“融物”方式实现“融资”目的的新型经济活动，因其具备了“融物”的形式要件而与借款法律关系相区别。

2020年09月12日

一图读懂！发改委部署推动物流业制造业深度融合创新发展近日，国家发展改革委会同相关部门联合印发《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》。

2020年09月11日

科创板IPO案例研习：分拆上市的核查要点分析上市公司分拆是资本市场优化资源配置的重要手段，有利于公司拓宽融资渠道，获得合理估值，完善激励机制。

2020年09月11日

要求独立审批，独立决策！北京银保监局发文严控个人信托贷款外包风险要求信托公司应独立审批贷款，独立自主进行贷款决策。

2020年09月10日

私募股权对赌协议中“业绩补偿+股权回购”组合实务要点解析在私募股权投资中，股权回购安排是投资人与创始人对赌最常用的方式。除此之外，有部分投资协议中还会同时设定业绩补偿条款作为双保险。本文将对同时约定业绩补偿和股权回购情形下相关的司法实践进行探讨，以期为投资双方提供更多的实务借鉴和参考。

2020年09月10日

企业A股上市的政策新动向及实操注意事项! 今天分享的主题是：A股上市的政策新动向及实操注意事项。

2020年09月09日

内部提拔or外部招聘，初创企业如何组建高管团队成长中的初创企业应该如何组建合适的高管团队，内部提拔还是外部招聘？如何权衡利弊？如何根据实际情况进行适配？

2020年09月09日

市场利率隐含加息预期？10年期国债收益率、同业存单利率创年内新高经过近三个月的预期引导后，市场已经形成了“货币政策中性”的共识。但商业银行缺负债的问题再现，相应通过发行存单等方式补充负债，同业存单发行利率持续上行。存单利率上行近期成为债市的主要压力点，带动10年期国债收益率突破3.1%的点位。

2020年09月08日

信托公司房地产股权投资的法律风险及防范信托公司进行房地产股权投资是指信托公司将募集的信托资金，以股权投资方式运用于房地产开发项目或企业，以持有股权获得的收益（如分红）或者通过股权转让获得的增值作为信托收益来源，进而将信托收益按照信托合同的约定交付给受益人的资本运营方式。

2020年09月08日

银行疫后劫：不良资产反弹、净利下滑最艰难时刻还未到来面对疫后经济重振，商业银行被赋予让利实体经济的重任，必须一面压降自身利润空间，一面抵御不良资产风险。这既是金融供给侧结构性改革深化，亦是中国资产负债表的自我修复

2020年09月07日

最高院：公司“对赌” 《股份回购协议》约定要求回购股权的行使时间是由权利人自主选择时机，在案涉股权回购条件成就后，其并未明确表示过放弃案涉股权回购的权利，故其以《回购函》的形式主张权利，虽与案涉股权回购条件成就时间相隔较长，但并不违反合同约定。

2020年09月07日

清仓式减持！长江健康股东拟套现近10亿，背后隐现神秘富豪 9月2日，长江健康（002435.SZ）发布公告称，公司持股5%以上股东杨树恒康和中山松德拟减持所持公司股份。

江苏*上市公司

2020年09月06日

收购金融不良资产尽职调查工作指引金融不良资产收购尽职调查是收购方利用各种有效方法，包括借助中介机构，对拟收购的不良资产存续状态、权属状况、资产质量进行审慎调查，其目的是判断不良资产的价值，以便确定最终的收购价格并为以后的处置做准备。

2020年09月06日

我国首个金融区块链国际标准通过立项！本次立项的《金融分布式账本技术应用指南》是我国牵头的首个金融区块链国际标准。该标准为框架标准，我国可据此开展对金融区块链国际标准体系的规划布局，增加参考架构、风险控制、安全和隐私保护、各领域金融区块链业务规范等子标准，通过“以一带多”的方式推动金融区块链各重要方面在ITU-T的标准化工作，促进金融区块链技术和相关产业健康发展，为国际规则设定作出更多贡献。

2020年09月05日

新三板企业转板上市问题研究监会发布《中国证监会关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《指导意见》），自公布之日起施行。这一文件的公布，意味着新三板转板上市的制度的框架已基本确立起来。

2020年09月05日

黄奇帆：“三不招”与“五不搞”，招商引资10种有效方式产业链式招商是指，如果招商对象生产上游产品，而本地具备中游和下游产业，引进该对象就可以打通上中下游的市场资源，形成产业链集群，优化配置，提高效益；如果招商对象生产中游产品，地方政府就可以向其表示本地有上游原材料相匹配，或者有下游市场相衔接，只要招商对象进来本地市场就能够形成产业链。

2020年09月04日

私募股权投资协议经济性条款详解一份完整的股权投资协议，有程序性条款、实质性条款和其他条款。各类条款林林总总，少则七八页，多则数十页。这些条款设计，背后目的无非四个：

2020年09月04日

重磅！国常会定调：货币政策要灵活适度，还要干这些大事！ 9月2日，国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度，着眼服务实体经济明确金融控股公司准入规范。

2020年09月03日

信托“非标转标”实操指南之购房尾款项目解析《办法》对资金信托投资非标准化债权比例作了明确限制，一是限制了非标债权的集中度：“信托公司管理的全部集合资金信托计划投资于同一融资人及其关联方的非标准化债权类资产的合计金额不得超过信托公司净资产的30%”；二是限制了投资非标债权资产的比例：“信托公司管理的全部集合资金信托计划向他人提供贷款或者投资于其他非标准化债权类资产的合计金额在任何时点均不得超过全部集合资金信托计划合计实收信托的50%”。

2020年09月03日

营销和创新都掉进水里，你救哪一个？本文主要分成三部分，第一部分来自吉姆·麦克休教授的分享，主要回答了疫情带来的新商业机会和对未来的改变；第二部分由郑毓煌进行了分享，主要回答的是最终决定商业的最核心的竞争力到底是什么；第三部分是吉姆·麦克休、郑毓煌和穆胜三人的圆桌对谈，主要从三个问题而分享各自心目中商业的底层逻辑。

2020年09月02日

六个在建工程抵押法律问题分析在建工程抵押作为抵押的一种特殊形式，因其具有加速资金流通和促进资金融通等优点，在满足银行拓展客户需求的同时又可解决房地产企业融资需求，已广为银行、房地产企业采用。但是，在建工程抵押法律关系较已取得房屋所有权证的房地产抵押的法律关系更为复杂，不确定因素较多，实务中也有较多混淆点，包括抵押担保的范围、仅抵押在建工程是否意味着其下的土地使用权一并被抵押等问题，这些都隐含较多的法律问题和法律风险。

2020年09月02日

抖音、快手是电商平台？直播带货新规征求意见结束近日，国家市场监管总局制定的《关于加强网络直播营销活动监管的指导意见（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”）结束征求意见。征求意见稿意在形成整治网络平台责任落实不到位、商品经营者售卖假冒伪劣商品、网络主播虚假宣传等问题的长效机制。

2020年09月01日

PE投资：财务尽职调查财务尽职调查的基本思路财务尽职调查所需的资料

2020年09月01日

深交所：将上市公司分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级办法按照上市公司风险严重程度和受监管关注程度不同，将上市公司从高到低依次分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级。从财务舞弊风险、经营风险、治理及运作风险、市场风险、退市风险五个维度对上市公司风险等级进行评估分类。

2020年08月31日

股票质押回购业务中约定质押权人有权卖出股票而未卖出时是否应承担损失扩大的责任？《股票质押业务协议》虽约定，如债务人违约，权利人有权自违约情况发生时采取股票卖出等处置措施，但该约定本身是赋予权利人在债务人违约时卖出股票的权利，但并不意味着其有义务必须卖出股票。且债务人被质押的股票数量众多，在股价急剧下跌过程中，通过二级市场处置股票本身亦存在难以成交的障碍。在此情况下，债权人通过诉讼方式行使权利，要求拍卖、变卖质押股票清偿债务并无不当。

2020年08月31日

基金销售迎来大变革：尾随佣金最高不超50% 10大看点最全解读证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称《销售办法》）及配套规则，自2020年10月1日起施行。

2020年08月30日

如何保障自己创作短视频的著作权本文将围绕短视频对《著作权法》的意义、短视频著作权如何依法受到保护等展开阐述，以期可以更好帮助创作者未雨绸缪，保障自己的合法权益。

2020年08月30日

谁来接盘万亿新美债？美国财政部公布的数据显示，以海外央行为主的海外投资者的美债持有量占比降至22.6%，创下2008年以来的最低值。

2020年08月29日

融资人在不同金融机构借新还旧项目审核法律风险防范本文以提供新贷金融机构为视角，从融资项目放款前的审核角度，分析融资人融资以偿还前期其他金融机构旧贷的法律风险防范。

2020年08月29日

24%年利率标准是否包括逾期利息、违约金、律师费等对于金融机构而言，年利率标准关乎利差。年利率不超过24%比较容易理解，那年利率标准究竟包括哪些内容，是否包括逾期利息、违约金、律师费？下面具体分析。

2020年08月28日

金融机构能否收取超24%年利息关于收取超24%年利率，法院是否对金融机构网开一面，利息标准如何计算，比如是否合并违约金一并考虑，法院能否主动调整过高部分等，金融机构只有清楚明白，关于利息的诉求才能得到法院支持。

2020年08月28日

《公募管理人办法》: 专业人士持股及员工持股计划本次《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法(征求意见稿)》及相关配套规则(以下合称“《公募管理人办法征求意见稿》”), 正是结合多年以来的监管经验和行业实践对专业人士持股及员工持股计划作出了系统规范, 本文也将就《公募管理人办法征求意见稿》对专业人士持股及员工持股计划的影响入手, 与行业分享我们就该专题的一些思考。

2020年08月27日

最高院：通过以贷转存实现虚增贷款的借款合同是否有效？案涉借款合同的目的并不是提供生产经营借款，而是为满足质押贷款资金循环的需要，通过以贷转存的方式实现虚增贷款规模的目的，借款人也并未实际使用案涉存单质押贷款资金，而是采取存单质押贷款的方式虚增存贷业绩，违反商业银行法等法律法规规定，严重扰乱国家金融管理秩序，故应认定相关借款合同无效。

2020年08月27日

资产超10亿美元的大企业，也扛不住了？45家大型美企申请破产！数量创纪录... 受新冠肺炎疫情影响，美国企业面临的艰难状况变得愈发糟糕，数据显示，大型美企的破产申请正以创纪录的速度增加，并将超过2009年金融危机期间达到的水平。

2020年08月26日

关于IPO重点法律问题最全整理！ IPO法律问题主要分为主体资格问题、独立性问题、规范运作问题。本文对IPO重点法律问题分别进行了整理。

2020年08月26日

重磅！央行再出手，上演“十二连击” 8月24日，央行开展1600亿元逆回购操作，逆回购操作上演“十二连击”。

2020年08月25日

民法典新规则解读：数个抵押权的清偿顺序第414条【数个抵押权的清偿顺序】同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押财产所得的价款依照下列规定清偿：（一）抵押权已经登记的，按照登记的时间先后确定清偿顺序；（二）抵押权已经登记的先于未登记的受偿；（三）抵押权未登记的，按照债权比例清偿。

2020年08月25日

住建部、央行座谈会解读：形成重点房企资金监测和融资管理规则意味着什么？住房城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。银保监会、证监会、外汇局、交易商协会等相关部门负责同志，以及部分房地产企业负责人参加会议。

2020年08月24日

民法典新规则解读：集体所有土地使用权抵押权的实现效果第418条【集体所有土地使用权抵押权的实现效果】以集体所有土地的使用权依法抵押的，实现抵押权后，未经法定程序，不得改变土地所有权的性质和土地用途。

2020年08月24日

关于商业银行净利润下降原因、香港金融市场现状等，银保监会最新回应来了近年来，我国普惠金融发展很快，特别是今年上半年，银行业金融机构普惠型小微企业贷款同比增长28.4%，五家大型银行较年初增长34.6%，这是在其他国家都看不到的速度，会不会增加很大风险？

2020年08月23日

合并重组中企业所得税的税务处理企业并购重组通常涉及公司法、证券法、合同法、会计法、税法等法律法规的综合运用。从税法角度看，并购重组主要涉及增值税、企业所得税、土地增值税、印花税、契税等税种的税收征管。

2020年08月23日

证监会有关负责人就创业板改革并试点注册制答记者问经过近4个月的努力，创业板改革并试点注册制各项工作准备就绪。8月24日，创业板注册制首批首发企业将上市交易。中国证监会有关负责人就近期市场关心的一些问题，接受了记者采访。

2020年08月22日

划拨土地能抵押吗？——注意事项与风险提示！根据《土地管理法》、《土地登记办法》的相关规定，土地使用类型只有划拨和出让两种形式。《物权法》第180条规定“债务人或者第三人有权处分的下列财产可以抵押……(二)建设用地使用权”，没有区分取得土....

2020年08月22日

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