现代农业融资新玩法供应链信托模式

字号+ 作者:舒丹 来源:用益信托网 2018-01-27 我要评论

信托公司凭借其制度优势,可以将财产权及受益权相分离,打破了商业银行传统的抵押、信用融资模式,供应链信托融资模式或是现代农业融资的新路子。

 

长期以来,由于融资渠道单一,金融机构逐步撤离村镇,农业融资难题已成为制约我国农业现代化转型的重大因素。在此背景下,供应链金融与信托的结合,一方面通过信息流、商流、物流以及资金流来确定融资方案,不仅能有效地解决农业企业及农户融资难、融资贵的问题,还能有效地降低融资风险,提高相关产业链竞争力;另一方面,信托公司凭借其制度优势,可以将财产权及受益权相分离,打破了商业银行传统的抵押、信用融资模式,供应链信托融资模式或是现代农业融资的新路子。

 

一、我国农业融资的现状

 

农村资金流失现象严重,无法构成健康的体内循环。由于我国农民的收入普遍不高以及传统的节俭思想的共同作用,致使中国农民将大部分的收入用于储蓄。这样,很大一部分农村资金流向了邮政储蓄、各商业银行和农村信用社。

 

首先之前的邮政储蓄只有吸收存款的功能,资金全部上存央行,使得存入邮政储蓄的农村资金形成了一种单向流动,即从农村大量流向城市。

 

其次,商业银行因其自身资本的逐利性,普遍不愿意在贷款方面与农户打交道。而几家大商业银行又很少在农村发放贷款,大多将资金转移到城市。这也使得商业银行吸收的农户存款流出了农村。

 

再者,掌握着“扶贫”基金分配的农村金融主力军——农村信用社,由于历史包袱沉重,不愿承担风险,相当一部分资金被大量转移用于购买国债和金融债券或者贷给乡镇个体工商业。最后,政府的财政资金也大部分最终用于城市的大宗消费,如购买房产等。

 

农业融资渠道单一,严重制约农业发展。中国农村金融机构建设不完善,农民贷款极其困难,资金短缺一直是农村经济发展的瓶颈。

 

首先,我国四大国有商业银行,因其没有抵押物(土地为集体所有),征信数据不足,不适合小额贷款的农户;中小商业银行由于利益最大化驱使,贷款也多流向中小企业。当年扎根农村的农业银行逐渐淡出农村市场。

 

其次,农村信用社的资金多源于吸收存款和中国人民银行的支农再贷款。而农村信用社由于本身存款规模及金融服务水平的限制,支农方面也难有作为。另外,按照有关规定,支农再贷款不得延期,不允许跨年度使用。而农业生产周期长,支农再贷款期限不合理,难以满足农民调整生产结构的资金需求。

 

再次,农业发展银行作为唯一的政策性银行只是在粮、棉、油等商品流通过程发放贷款,且贷款对象为国有企业,在农业贷款中并没有起到太大的作用,这也就是说,农业发展银行目前只是在农产品收购力方面发挥着政策性金融组织的作用,而没有起到对整个农业,农民的政策性金融作用。因此,种种情况势必造成了农业融资渠道单一和投入资金的缺乏。

 

二、供应链信托模式的可行性分析

 

1、政策保障

 

十九大报告指出,“要确保国家粮食安全,构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,完善农业支持保护制度,发展多种形式适度规模经营,培育新型农业经营主体,健全农业社会化服务体系,实现小农户和现代农业发展有机衔接。”而要发展现代农业,土地连片经营、规模集约化种植、大型农用机械的引进、高水平农资的更新换代等均是重要因素,而这些都需要大量的资金投入,金融机构的参与正当其时。

 

融资难问题一直以来是制约我国中小企业发展的桎梏,在经历过漫长的摸索之后,政府逐渐认识到供应链金融才是促进实体经济发展的关键所在。2016年以来,随着相关供应链金融政策的密集出台,我国的供应链金融也迎来前所未有的发展契机。

 

2016年11月商务部等十部门联合发布《国内贸易流通“十三五”发展规划》,也有提及“鼓励流通企业采用投资基金、动产质押等多种方式融资”,“降低企业融资成本,稳步推广供应链金融”。

 

2017年8月商务部和财政部发布《关于开展供应链体系建设工作的通知》,提出“首批重点城市应积极发挥辐射带动周边的作用,形成城市间联动互动局面”,也有提及“提高区域供应链标准化、信息化、协同化水平,促进提质增效降本”等内容。

 

2017年10月,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》(以下简称“《意见》”),并首次提出供应链金融的行业目标,要求“到2020年,基本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系,培育100家左右的全球供应链领先企业,中国成为全球供应链创新与应用的重要中心。”

 

信托业回归本源,服务实体经济。2017年全国金融工作会议确立了金融“回归本源”“服务实体”的总基调。信托公司将充分发挥业务综合性、灵活性、敏锐性的特征,有效弥补传统银行信贷的不足,在服务实体经济、推进我国农业现代化进程上发挥重要作用。

 

2、供应链金融与信托结合的逻辑

 

供应链金融是围绕核心企业,管理上下游中小企业的资金流和物流,并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险,通过立体获取各类信息,将风险控制在最低的金融服务。因此供应链金融的主体需要很强的资源整合能力及条件,在产品设计方面与其他金融机构的供应链金融服务相融合,通过不断的产品创新满足不同类型的供应链融资需求,另外还需具备多层次多手段的风险控制体系。

 

在银行、保险、基金、信托金融租赁公司等金融机构中,信托是唯一可同时参与资本市场、货币市场及产业投资的金融机构,且能通过投资、 出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等多种方式进行信托财产的管理;信托具有破产隔离、信托财产独立、信托财产的所有权与受益权分离、权利转换(将各种财产和财产权转换为信托受益权,转化为可在市场上交易的金融产品)等制度功能,产品设计极为灵活,风险控制手段多样,且具备一批高素质的专业从业人员队伍,从而成为天然的资源整合平台,可有效地与其他各金融子行业机构的金融产品进行融合。

 

在农业融资中,信托可针对土地使用权、农产品销售应收账款、农业专利权等各种资产及权利,通过制度化、结构化设计等转化为信托产品,为投资者及农户及农业企业搭建资金融通的桥梁。

 

3、农业供应链信托是信托公司业务转型的探索

 

近年来,在当前强监管的大环境下,信托公司传统的业务模式和盈利渠道受到严重挤压,在信托业脱虚向实,回归本源、服务实体经济的前提下寻找新的盈利增长点,信托公司面临着业务转型的巨大压力。发展农业供应链信托,让信托公司走进乡村,给日益壮大的农村中小企业和农户提供优质的金融服务,探索出信托公司转型的新路子,实现多方共赢。也是信托业服务实体经济、信托企业践行社会责任的重要方式。

 

三、主要模式及案例

 

1、农业财产权信托模式

 

信托具有信托财产隔离的独特制度功能,信托公司可运用财产权信托模式,将同一大型经销商旗下的多个供应渠道整合,将供应商(一般为农村合作社、农业科技公司等)财产或财产权委托给信托公司,成立信托后将信托受益权质押给银行, 由银行直接向供应商发放授信贷款,然后由大型经销商将购货款直接支付至银行抵偿供应商的贷款本息。

 

这一模式不仅解决了农业金融中最常遇到的缺乏抵质押物的问题,而且将资信较低的供应商融资信用转化为大型经销商付款信用,充分利用了农业产业中的现有资源进行融资,且可帮助大型经销商加强对上游供应链的控制。

 

2、供应链模式在土地流转信托的运用

 

2016年10月30日,中共中央办公厅和国务院办公厅印发了《关于完善农村土地所有权承包权经营权分置办法的意见》(中办发〔2016〕67号),明确提出将农村土地集体所有权、农户承包权、土地经营权“三权”分置并行。

 

这意味着农村土地集体所有权是土地承包权的前提,农户享有的承包经营权是集体所有权的实现形式。在土地流转中,农户承包经营权派生出土地经营权。信托公司接受农民的委托,按照土地使用权市场化的需求,通过规范的程序将土地经营权在一定期限内依法自愿、有偿转让给其他公民或法人进行农业开发经营活动。

 

中信信托和兰西县从农业生产订单式全程社会化服务入手,逐步开展土地信托改革,合作农民把土地经营权信托给中信信托,由中信信托为农民发放信托凭证,农民凭此获取收益。实际此项目的内涵已经远远超过一单土地流转信托的意义。土地流转信托由于土地权属、盈利能力、政策环境等方面问题的制约,确实面临着收益难以为继的困境。

 

而中信信托的此项合作意图构建农业产业链的一站式服务体系,从土地种植开始延伸至整个产业链,与供应链金融不谋而合。此项目探索了一个整合全产业链资源,提高农业种植产业链效率的综合解决方案,突破了目前土地流转信托所遭遇的瓶颈。

 

3、核心企业担保模式

 

农业供应链金融是基于核心企业而开发的信贷方式,随着农村经济组织的演进发展,农村地区的农业龙头企业、农民专业合作社、专业技术协会在带动农业增产增效、农民增收等方面的作用较为明显,因此,农业龙头企业、农民专业合作社、专业技术协会都有条件在农业产业链上成为核心企业,分别构建“龙头企业+农户”、“专业合作社+农户”及“专业技术协会+农户”等不同的农业供应链的信贷模式。

 

在农业产业链中,核心农业企业利用自身的良好信用及资金实力,为供应链下游中小企业及农户提供融资担保,并以生产环节结束后的现金流作为支撑。核心企业与其下游中小企业及农户签订一系列合作协议保证农产品的销售及项目回款。

 

2017年3月30日,云南信托成立“云南信托会泽32号农之家集合资金信托计划”,发起农业种植贷款信托项目,以“线上”+“线下”的服务模式,为合作社、合作联社、农场及实业农民等新型农业经营主体提供资金信贷、农资销售、农技指导、农机服务和农产品销售等一系列服务。

 

云南信托在项目的设计中,将供应链的交易逻辑应用到了农业种植的产业链当中,摒弃了传统的“五户联保”,而由熟悉当地种植情况的核心企业推荐农户贷款,并利用其信用外溢为农户进行担保。农户从核心企业处购买所用农资,并与核心企业达成粮食采购协议。在粮食收储政策改革后,这种模式在解决了农民售粮难题的同时,也让资金的使用及回款有了保证,贷款的还款风险大大降低。

 

在该模式下,农民获得了价格合理、便捷安全的金融服务,核心企业扩大了农资销售量,受益人的权益也得到了有效保证,开创了一举多赢的局面。曾经难度大、风险高的种植贷款在新模式下转型升级,变得高效快捷有保障。

 

四、农业供应链信托模式的优势

 

供应链金融的优势。供应链金融的业务闭合提高了资金的使用效率,业务闭合将技术、采购、生产、分销、销售等作业活动的有效衔接,穿透供应链上各个环节的参与者(包括上下游、合作方、第三方甚至消费者),提高了直接融资的比例,节约了融资成本。

 

另外在供应链信托模式下,可以采用购买农资及农产品收购的闭环操作,通过与熟悉当地种植情况的核心企业合作,再由核心企业推荐相关合作社、农户并为之提供担保。根据农户之前与核心企业的历史交易情况,能够在一定程度上反映农户的经营情况。而在今后保持一段时间的合作后,历史交易数据即可勾勒出符合当地实际情况的农户征信图样,这样就破解了传统农业融资征信难的问题。

 

信托公司作为发行主体的比较优势。一方面信托公司的信托业务具有综合型、灵活性的特征,可以有效地弥补传统信贷模式的不足。在以往的银行(农村信用合作社)贷款模式中,由于中小企业和农户缺乏抵押物,银行机构无法评估贷款的风险及还款来源,银行等机构固有的贷款政策使得中小农业企业及农户望而却步。而信托公司可以利用信托制度的破产隔离、财产权独立的优势,将农村财产(特别是土地)所有权与受益权相分离,以受益权作为信托财产,弥补了缺乏质抵押物这一缺陷,盘活了农业资产。

 

五、小结

 

今年的中央经济工作会议提出:供给侧结构性改革在“十三五”乃至更长时间内,都是中国经济工作的主线。供给侧结构性问题,是新常态下经济发展的主要矛盾之一,供给侧结构性改革具体到农业领域,实际上就是指通过自身的努力调整,让农民生产出的产品,包括质量和数量,符合消费者的需求,实现产地与消费地的无缝对接。产业链融资模式将是农业融资的发展方向。

 

在现代农业中,随着农业产业化的发展,“公司+农户”、“公司+基地+农户”、“农民专业合作社+农户”等生产组织方式已越来越多的运用到农村经济之中,核心企业(龙头企业、专业合作社)与产业链上下游参与方的关系日益紧密,农村经济组织形式的演进为农业供应链金融提供了切入点,而信托公司应利用自身制度优势,抓住这一农业领域供给侧改革的机遇,不断创新,在农业供应链金融领域内占得先机。


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